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　　研报称，2026年国内装机或延续高景气，海风贡献度有望提升。考虑到2025年风机招标量维持高位，结合近9GW海风项目处于已开工未并网阶段，预计2026年国内新增装机130GW，其中陆风120GW、海风10GW。展望后续，在绿电直连、以旧换新等新需求支撑下，叠加深远海逐步放量，预计“十五五”国内风电装机有望保持稳定增长。继续看好整机厂盈利修复+海风出海+核心零部件厂经营杠杆释放：1. 整机厂盈利修复：国内陆风涨价订单交付比例上升，叠加海风与出海占比提升，有望支撑整机厂盈利修复，氢氨醇业务打开第二增长曲线. 海风出海：近期地缘冲突导致欧洲能源供给受阻，海风作为本土优质资源，受益于政府补贴扶持，有望迎来需求加速释放；欧洲本土管桩产能紧缺，需求或持续外溢至国内厂商。3. 核心零部件厂经营杠杆释放：我们测算主轴轴承、铸造主轴等环节供需格局偏紧，头部零部件企业产能释放支撑业绩持续向上。

　　银河证券研报称，伴随国产大模型能力持续提升，百模大战进入到淘汰赛阶段，或将走向Token通胀，而原生大模型公司由于其业务纯粹性，相较传统互联网大厂具备优势，短期获得资金青睐与追捧，但传统互联网巨头在AI时代的流量入口之争是有必要的，流量仍然是AI时代最重要的资产之一，长期来看互联网公司有望凭借其流量优势重新夺回AI时代地位，原生大模型厂或将成为其产业链中重要一环，建议持续关注恒生互联网科技巨头低位布局机会。建议关注以下细分赛道及公司：1.国产算力产业链；2.IDC服务商与算力租赁；3.大模型厂商；4.国产信创厂商；5.AI Agent及应用；6.云计算厂商；7.一体机及端侧AI；8.数据要素产业链中供给、流通、应用公司；9.工业软件。